Insights

Our team are committed to researching, inspiring and pursuing best practice and sharing our Insights into leadership. Our mission is “Empowering leaders, Transforming Communities!” and develop ourselves in “Sharpening our saw”. (Covey) We have a real heart for training the […]

Money – Master the Game

Author: Who is Anthony Robbins Anthony J. Mahavorick, fondly known as Tony Robbins, is an American mentor, life coach and author of self help books. As a life coach, Anthony has helped millions of people shape their lives, but he truly states that money, an abstract thing, can help you change your dreams into reality. He adds that if we don’t use money, then money will definitely use us. Therefore, we need to master money or it will gain an edge and master us.In his quest to help people learn more about the rules of money, Tony has crafted this book that contains unusual, but simple ways of making money for an average investor. The book is easy to understand and with the number of highly successful people interviewed, you will soon find out why Tony is so successful. Most importantly, he is successful because he cares.Tony discloses many other financial secrets including the power of compounding interest, retirement plans, security buckets, risk buckets, dream buckets and a lot more in the book: Money: Master the Game – 7 Simple Steps to Financial Freedom  REVIEW: This roadmap to financial freedom does not alter my basic investment thesis and there are a few areas in the book that could have been presented a little better. The best section in the book is undoubtedly Robbins’ indepth interviews with billionaires and highly successful people.  In this section, near the end, he gets high-powered investors to share their  wisdom  and philosophy.  Throughout the  book, Robbins  continuously provides insights  how money follows simple rules. In short, it’s about maximizing the gap between how much you earn and how    much you spend and investing the difference wisely.   For the more sophisticated investor, the book might    seem a bit off target. Rather than maximizing the investor’s return, the book has a strong focus on lowering portfolio  volatility  –  something  we  don’t  care  that  much  about. WELCOME TO THE JUNGLE: THE JOURNEY BEGINS WITH THIS FIRST STEP   Apart from revealing trade secrets that could help us make money, Tony doesn’t hesitate to point out the crucial mistakes we make while we are overwhelmed in the race to make money. Long ago, people didn’t have to worry about saving for their retirement since they could lean back on their pension and enjoy the fruits of their labor; however, since pension plans are becoming extinct nowadays, Tony warns people to understand the power of saving money in order to lead a life that’s financially independent. He compares the concept of money with politics and  Religion. Everyone seems to have a very passionate opinion, and for that reason it can be really hard to find good objective advice.Among several billionaires he interviewed, Ray Dalio, the founder of a hedge fund company with a staggering $160 billion, drives the point home by stating that investment is a zero—sum game. Interestingly, he compares investing to playing poker, where an average investor loses money since he plays with high rollers with unlimited resources and skills.Ray Dalio also insists that it’s never a great idea to put all your eggs into one basket. Interestingly, he views the investment system as a jungle a jungle that could crush a common man if he isn’t enlightened about the rules of the game. To win in the investment world, which is infested with sharks today, one must have the ability to anticipate – an important factor according to Ray Dalio – and predict how the market plays.While making money,  it’s easy to believe that we are knowledgeable about everything,  but  Ray points out that t he power lies in recognizing our weaknesses and shedding ignorance. Tony says that in order to gain true mastery over money, we must pass three levels; cognitive understanding, physical mastery, and repetition. It’s about training your mind to do something automatically – a method of repeating something consistently, enabling you to become a skilled master.BECOME THE INSIDER: KNOW THE RULES BEFORE YOU GET IN THE GAME Our life consists of two phases namely the accumulation phase — where we save up and try to strive ahead to reach our goals, and the decumulation phase — where it’s time to reap the rewards of our harvest and enjoy life. Most of us disregard simple tactics in the accumulation phase and in this section, Tony breaks down the myths that have taken over the world of investment. For decades, people have followed these myths, believing them to be true; however, their hopes crash down along with the market if they don’t take precautionary measures. Myth 1 —  THE $ 13T LIE: “INVEST WITH US. WE’LL BEAT THE   MARKET!”  The first rule of money is to not get into the game if you aren’t familiar with the rules. Thanks to the marketing gimmicks used by several companies, many of us fall into the trap and invest money before we’re even aware of the rules. For instance, people who invest in active funds need to be prepared about the risks they take because selecting a good fund can be similar to casino like odds. Active funds comprise a $13T industry where the house always wins. No matter if the fund returns a profit or not for the investor, the fund will charge high fees. Robbins argues that it’s easier and beneficial to invest in index funds that offer minimum risk. Myth 2 —“OUR FEES? THEY’RE A SMALL PRICE TO PAY!”  […]

Influence – The Psychology of Persuasion

Who is Robert Cialdini Robert Cialdini is a professor of Psychology and Marketing at Arizona State University. He is best known for his book  ‘Influence’ that was listed by Fortune Magazine in their list of ’75 Smartest Business Books’. Dr Cialdini is a PhD holder with over three decades of experience in research. As an impeccable expert in the matters of persuasion, negotiation and compliance, he has delved deep into enigmatic mysteries that explain why people behave the way they do. As the most cited social psychologist, Robert has explained how people use psychological weapons to influence others in their day-to-day life through his book: Influence: The Psychology of Persuasion. Summary I’ve always been under the impression that everyone worked in sales and marketing. Whether a father is telling his son to eat vegetables to build muscles, or the car salesman working towards a commission, the game is the same. One way or the other, we want to influence other people around us. I think all business people will find it extremely useful to read this book. However, I feel that the true benefit from reading this book is not to learn how we can influence other people, but more importantly how we might be influence by others. I strongly believe that the best way to become successful is through authenticity and only be influenced by people you admire. For me “Influence” did just that. This book should be included in every seminar and course that teaches about sales, marketing and psychology. Most importantly, Robert has done a splendid job at explaining how the power of persuasion works for and against people in different situations. If you’ve ever wondered how big companies succeed in luring customers, you simply can’t miss this book. Robert’s clear and honest accounts that explain numerous scenarios are both witty and concise. Not only will  you  learn  how  to  use  the  principles  of  persuasion  to  your  advantage,  you  will  also  be  able  to  defend  yourself against such tactics. WEAPONS OF INFLUENCE This section deals with a very simple principle which states that people simply need a reason to do something. We have automatic patterns embedded in us; thereby making us react differently to different circumstances. This doesn’t apply only to animals, but also humans.  The author starts the book by talking about a mother turkey that protects her offspring automatically, by traits that revolve around a sense of smell and touch. For example, scientists discovered that a mother turkey would care about her offspring only when it uttered a ‘Cheep cheep’ sound, thus making it obvious that the turkey was reacting in an automatic pattern. One might think that we are entering dangerous territory when acting in automatic patterns, but as Cialdini explain it is very understandable. We live in a very complex world, and don’t have the capacity to deal with all the information and signals we get from other people and our environment, and we therefore fall into the trap of using shortcuts. A  principle  on  human  behavior  states  that  we  are  more  likely  to  get  someone  to  grant  us  a  favor  if  we  provide  a reason. For example, if you were to stand in a line to get some printouts and find that there are five people ahead of you, it might be tricky to get your job done before anyone else. If you simply state, “May I get my printouts done?”  you might not succeed; however, if you were to say, “May I get my printouts done because I’m in a rush” you will have a better chance of succeeding. Why? Note that the operative word here is ‘because’, and once you give someone a reason to help you, you will be able to get things done pretty easily. RECIPROCATION – The Old Give and Take…and Take The second principle asserts that we need to repay another person if we have received something from that person.  No, this isn’t about being kind to our fellow human beings, but it’s an inherent human attitude. According to the principle of reciprocity, we actually feel obliged to return favors whenever someone helps us because we feel indebted and uncomfortable if we don’t. This is true even in situations where you don’t like the person whose favor you feel obligated to reciprocate. In many situations when we feel indebted we even feel that we should return bigger favors. This principle can be proven by taking several examples that occur in our daily lives. For instance, you might find yourself giving extra tips to a waitress who has been very kind to you. Or, you might feel obligated to donate to a charity when they send you a gift, even if the gift is worthless. Similarly, you will definitely help your colleague if he/she has been considerate towards you. For years, marketers have constantly made money by offering free samples to people. If you get a free sample from a company, you will probably feel like purchasing more products from the company, simply because you feel obligated to do so. This rule is very powerful and often produces a ‘Yes’ from an individual even they are not really interested.  Simply put, marketers use this rule because it becomes very difficult for you to refuse whatever they’re selling to you.  As a customer, you need to remember that you aren’t up against the marketer or any other individual who’s trying to persuade you, but you’re actually against the very rule of reciprocity. You can take several steps to prevent the rule from  abusing  you.  So,  if  you  see  signs  of  insincere  reciprocity,  where  a  person  tries  to  persuade  you  to  buy  his product,  you  need  to  avoid  taking  his  free  sample  in  the  first  place,  thereby  avoiding  feelings  of  confrontation  and guilt. COMMITMENT AND CONSISTENCY- Hobgoblins of the Mind The third principle revolves around our desire to be consistent with whatever we have done already. Once we commit to something, whether it’s verbal or written, it means that we have made a choice and taken a stand, and though we may encounter personal pressures that might sway us away from our commitment we find ways and respond in a manner that justifies our previous decision. Commitment and consistency are desirable traits that we all try to live up to, and it is unnatural for us to deviate from that. Actually this even becomes worse if we have made a given statement or action to more people. Once we make up our minds about something, our stubborn consistency offers several luxuries where we don’t really have to think about the issue anymore, because we have made a decision already. Since we don’t have to think deeply about solid facts that sometimes prove our beliefs otherwise, and since we aren’t inclined to spend our mental energy and think about the positives and negatives of a certain situation, we choose the easy route of automatic, blind consistency. Let’s take an example of people who bet on horse races. Normally, they tend to be uncertain about the race’s outcome beforethey buy the tickets. However, once they take a stand and buy the ticket, which is a commitment, they tend to become positive and believe that their horse is going to win. They won’t be inclined to think about the pros and cons, but they are simply going to go ahead because they made the commitment. At this point of time we feel more certain about our decision than ever before. Similarly, if you buy a sample from a company, you will feel obligated to buy the actual product from them because you’ve already made a commitment. This rule applies not only in our professional lives but in our personal lives too, where you find it tough to sway from a decision once you’ve already made. SOCIAL PROOF – Truths are us The fourth principle deals with ‘Social Proof’ where we steer towards a herd mentality. We believe that our behavior is apt depending on how many other people react to it, which simply means that our decisions are based on actions taken by others. As humans, we sometimes tend to mimic others around us. For example, if you see hordes of people staring at the sky, you’re bound to do the same, even if you don’t know why you’re actually doing it. Let’s take another example. If you see your colleagues working hard, clocking over-time every week, you’re probably going to mimic their behavior, even if you don’t really need to stay late. While some of us tend to think and do things our way, many people don’t want to think and end up doing something out of the ordinary. We usually give so much importance to others that our behavior is consistently altered according to various situations. So why do we behave according to the actions taken by others? Generally, we think that we are going to commit fewer mistakes by doing what others are doing because we instantaneously think that if others are doing it, it’s definitely the right thing to do. This principle of the social proof has its merits but on the other hand it has its disadvantages too. Just like the other principles used to influence others, the social proof provides an easy shortcut if you’re worried about making decisions; however, it could make you vulnerable to people who use this principle to their advantage. Advertisers, for instance, love this principle since it really helps them create a buzz around a product that might not be selling well. This is exactly why you see some products projected as the ‘largest-selling’ or ‘fastest-moving’, making you feel that it’s exceptionally great. Another condition that works well with social proof is the uncertainty. For example, victims involved in road accidents don’t  receive  help  from  others  who  pass  by  unless  and  until  they  ask  for  help.  Since  other  people  do  not  stop  and offer, the group thinking is that nothing is wrong. Studies show that the more uncertain we are about how to react, the more likely we are to follow the actions of the crowd or other people. LIKING – The Friendly Thief The fifth principle deals with the concept of likeability that states that we are more likely to be influenced by people we like. Though we see this rule used generally by people we meet every day, it is startling to see how advertisers and marketers use this simple rule to lure in customers. Just think of Tupperware’s concepts where someone is inviting people over to their house for “Tupperware Parties”. Since you are invited by your friend, and you know that your friend can make money, or lose face dependent on your decision to buy the product, you most often end up buying products if you need them or not. The reason is simply that you like your friend So what exactly makes us like someone? Physical attractiveness – People usually love celebrities and though some of them aren’t really talented, they still manage to get hordes of fans dying to talk to them. Why? Well, it’s because of their physical attractiveness and once people get attracted to them, they simply want to connect with them. Similarity – We usually tend to work and gel with people who are similar to us, don’t we? Even at work, we generally avoid people who we think are dissimilar to us. So when we establish a similarity with someone, we tend to like them because it feels like it’s the right thing to do. Compliments – No matter how much we deny that compliments don’t work, most of us fall for them. Of course, we all love compliments because it makes us feel good, so if we talk to people who are sweet and shower compliments on us, we begin to establish a closer, better connection with them. However, on the other hand, this could backfire for people who use this extensively by complimenting someone repeatedly. In such cases, it might not work because everyone recognizes a phony. Contact – Simply put, we usually like things that seem familiar to us, instead of taking up something that’s unknown.  In the book, Dr. Cialdini talks extensively how people of similar race or gender are more likely to help each other out because the have a sense of familiarity to that person. Cooperation – As humans, we love to connect with people who seem to be very cooperative, right? For example, if you’re at work, you will more likely work with a person who cooperates and helps you with your work as opposed to a person who tends to think outside the box. Conditioning  and  Association  –  Although  this  principle  is  a  general  one,  it  governs  both  the  positive  and  negative connections. The long story cut short, we usually associate ourselves with positive events and avoid negative ones. […]

Predictably Irrational

Are you single? in Predictably Irrational, you will find how to attract potential dating partners at a club: bring along a friend who looks similar to you, only is slightly less attractive. This will greatly increase your chances of success. Why? Our […]